Was passiert, wenn die Waffen schweigen

Ralf Bröker: Mein Name ist Ralf Bröker und heute zu Gast bei Verblüffen Private,

Ralf Bröker: dem Private Banking Podcast der Vereinigten Volksbank. Mein Kollege Hans-Dieter Seelayer.

Hans-Dieter Sehlleier: Hallo Ralf.

Ralf Bröker: Und als besonderer Gast von der Union Investment, der Mann, der alles weiß über

Ralf Bröker: Aktien, Norbert Faller.

Norbert Faller: Vielen Dank für die Einladung. Dankeschön.

Ralf Bröker: Sehr gerne. Hans-Dieter, du bist schon oft in dieser Situation gewesen,

Ralf Bröker: in unserem Podcast da was zu sagen. Großartig vorstellen musst du dich nicht mehr.

Hans-Dieter Sehlleier: Ich denke nicht, aber vielleicht sage ich noch mal ein paar Worte.

Hans-Dieter Sehlleier: Ich bin Leiter des Private Bankings der Vereinten Volksbank und ich und mein

Hans-Dieter Sehlleier: Team, wir sind dankbar, dass wir solche fähigen Leute mit bei uns im Verbund

Hans-Dieter Sehlleier: haben, wie der Norbert Faller, der heute hier bei uns zu Gast ist,

Hans-Dieter Sehlleier: weil der letztendlich auch dafür verantwortlich ist, dass unsere Mitglieder

Hans-Dieter Sehlleier: und Kunden tolle Performance in ihrem Depot sehen.

Ralf Bröker: Herr Falley, jetzt haben Sie schon von zwei Leuten Vorschusslorbeeren bekommen.

Ralf Bröker: Trotz alledem für unsere Hörerinnen und Hörer ist es einfach mal wichtig,

Ralf Bröker: wer sind Sie und warum kriegen Sie diese Vorschusslorbeeren?

Ralf Bröker: Was machen Sie denn bei der Union Investment so tolles?

Norbert Faller: Ja, ich bedanke mich erstmal natürlich sehr höflich für die Vorschusslorbeeren.

Norbert Faller: Arbeitsplatzbeschreibung, bin eher als Generalist angesiedelt im Bereich Aktienportfolio-Management.

Norbert Faller: Das heißt, Ihre Kunden und viele tausend andere Kunden, für die wir sehr dankbar

Norbert Faller: sind, überweisen uns jeden Monat 50, 100, wer ein bisschen mehr Geld hat, auch größere Beträge.

Norbert Faller: Und diese Beträge sammeln wir dann in sogenannten Publikumsfonds.

Norbert Faller: Und einer dieser Publikumsfonds, wo wir mit sechs Kollegen dran arbeiten,

Norbert Faller: heißt Uni Global, das haben Sie vielleicht schon mal gehört.

Norbert Faller: Und der Name gibt es eigentlich schon wieder, ist ein globales Aktienmandat.

Norbert Faller: Das heißt, wir investieren in weltweit,

Norbert Faller: In Aktien, die sozusagen weltweit gestreut werden.

Norbert Faller: Und das Mandat ist über die letzten Jahre, ich bin jetzt schon über 25 Jahre

Norbert Faller: bei der Union, ich kannte den Uni Global noch mit einem Volumen von 300 Millionen.

Norbert Faller: Und heute reden wir im gleichen Fonds über ein Volumen von mehr als 50 Milliarden

Norbert Faller: Euro und das ist natürlich eine irre Zahl, die wir da mittlerweile erreicht

Norbert Faller: haben und das ist nicht nur die Einzahlung in den Fonds,

Norbert Faller: die den Wert so groß gemacht haben, sondern es ist der Zinseszinseffekt,

Norbert Faller: den Sie ja schon angesprochen haben, der sich dann in den Kundendepots auch

Norbert Faller: hoffentlich entsprechend widerspiegelt.

Ralf Bröker: Das heißt, Sie haben also nicht nur viel zu sehen, viel zu studieren,

Ralf Bröker: viele Analysen zu betrachten, sondern Sie haben auch eine große Verantwortung.

Norbert Faller: Das ist so und das wird auch, ich sage das einfach so,

Norbert Faller: montags 9 Uhr kommen immer so,

Norbert Faller: müssen sich vorstellen, so ähnlich wie beim Kicker, wie das früher war,

Norbert Faller: noch kein Internet, da kam dann immer die neue Bundesliga-Tabelle,

Norbert Faller: konnte man montags sehen und so eine Tabelle gibt es auch bei uns im Hause und

Norbert Faller: da stehen halt alle Publikumsfonds drauf.

Norbert Faller: Und ich nehme an, dass auch der Vorstand, wenn er montags diese Liste bekommt,

Norbert Faller: der erste Blick ist immer auf den Uni Global.

Norbert Faller: Warum? Weil es eben das größte Produkt ist bei uns im Hause und damit auch sehr

Norbert Faller: entscheidend ist, wie sozusagen das Betriebsergebnis ausgehen wird,

Norbert Faller: wenn wir gute Arbeit abliefern.

Ralf Bröker: Performance ist also sozusagen das Wichtigste dann für Sie?

Norbert Faller: Für mich ja, also wir haben andere Grundsätze.

Norbert Faller: Es gibt sozusagen Investments, die nach ESG-Kriterien, also nachhaltige Geldanlage,

Norbert Faller: da liegen noch andere Kriterien zugrunde.

Norbert Faller: Aber in unserem Fonds jetzt geht es eigentlich um die Performance, ja.

Ralf Bröker: Hans-Dieter, bei unseren Mitgliedern und Kunden, Union Investment, Fonds.

Ralf Bröker: Uniglobal, haben wir ja gerade schon gehört, spielt auch eine große Rolle.

Hans-Dieter Sehlleier: Ja, absolut. Wir sind ja immer unterwegs in der Vermögensstrukturberatung und in dem Kuchen,

Hans-Dieter Sehlleier: so will ich es mal nennen, Substanzwerte haben natürlich Aktieninvestments und

Hans-Dieter Sehlleier: speziell auch Aktienfonds immer eine große Bedeutung.

Hans-Dieter Sehlleier: Und da ist halt auch der eben angesprochene Fonds eigentlich immer vertreten.

Hans-Dieter Sehlleier: Wir gucken aber auch immer bei den Kunden, wie hat er sich risikomäßig eingestuft

Hans-Dieter Sehlleier: und welcher Fonds aus der Union-Familie passt zu dem Kunden,

Hans-Dieter Sehlleier: sodass es also auch durchaus dann auch mal ein anderer sein kann.

Hans-Dieter Sehlleier: Aber da stimmen wir dann individuell in den Beratungsgesprächen ab.

Ralf Bröker: Wo man natürlich immer drüber reden muss, auch wenn wir gleich nochmal ein bisschen

Ralf Bröker: tiefer reinschauen, wie denn so Ihre Arbeitsplatzbeschreibung denn aussieht.

Ralf Bröker: Mit Fonds sind immer auch Risiken verbunden. Kannst du was dazu sagen?

Hans-Dieter Sehlleier: Ja, also,

Hans-Dieter Sehlleier: Jeder, der einen langfristigen Anlagehorizont hat und sich in der Risikostufe

Hans-Dieter Sehlleier: 3, also als risikobereiter Anleger sieht,

Hans-Dieter Sehlleier: für den ist dieses Fondinvestment beispielsweise der Uni Global oder auch viele

Hans-Dieter Sehlleier: andere Aktienfonds absolut geeignet.

Hans-Dieter Sehlleier: Denn wenn ich in diese Anlageklasse investiere, muss ich auch die Zeit und auch,

Hans-Dieter Sehlleier: ich sag mal, die persönliche Haltung dazu haben, größere Schwankungen auszuhalten.

Hans-Dieter Sehlleier: Denn wenn ich heute, ich sage es mal so, mit 10.000 Euro da reingehe und ich

Hans-Dieter Sehlleier: gucke in einem halben Jahr drauf und irgendwie haben die Märkte verrückt gespielt

Hans-Dieter Sehlleier: und da sind nur noch 9.000 Euro wert vorhanden,

Hans-Dieter Sehlleier: dann muss ich auch die Zeit haben und den Glauben an das Investment,

Hans-Dieter Sehlleier: die von uns empfohlene Anlagedauer,

Hans-Dieter Sehlleier: dann auch durchzuhalten.

Hans-Dieter Sehlleier: Und da sind wir schnell im Anlagebereich 5, 7, 10 Jahre oder länger.

Ralf Bröker: Einer, der diesen Glauben ja nicht nur mit sich trägt, sondern auch stärkt, ist ja Norbert Faller.

Ralf Bröker: Wir haben vorhin gesagt, 300 Millionen, als sie angefangen sind, 50 Milliarden heute.

Ralf Bröker: Das ist ja genau nicht die Entwicklung, die Hans-Dieter gerade beschrieben hat,

Ralf Bröker: sondern es ist ja eine herausragende, im wahrsten Sinne des Wortes herausragende Entwicklung.

Ralf Bröker: Sie haben gesagt, es sind zwei Sachen. Das ist einmal der Geldzufluss und auf

Ralf Bröker: der anderen Seite aber auch die Entwicklung der Papiere selbst, also der Investments.

Ralf Bröker: Dazu muss man doch die Sachen auch gut rausfinden. Da muss man doch finden,

Ralf Bröker: wo sind wir noch wenig investiert und sollten mehr reingehen,

Ralf Bröker: weil da ist richtig Zukunft drin.

Ralf Bröker: Wie machen Sie das? Lesen Sie das Handelsblatt oder was ist der Grund?

Norbert Faller: Nee, das machen wir gern. Also wir lesen auch das Handelsblatt,

Norbert Faller: aber so machen wir es nicht.

Norbert Faller: Also wenn ich das kurz mal so...

Norbert Faller: Vielleicht so über den Tag verteilt, dass man mal eine Idee bekommt, was machen wir denn.

Norbert Faller: Also das erste Meeting, was wir morgens haben, ist um 8.45 Uhr.

Norbert Faller: Da geht es eigentlich nicht um Aktien, sondern es sind die Kollegen von der

Norbert Faller: Seite der festverzinslichen Wertpapiere und Staatsanleihen.

Norbert Faller: Da kann man reinhören, aber da muss man nicht jeden Tag reinhören.

Norbert Faller: Unser Morning Meeting beginnt dann an 9.15 Uhr. Und je nachdem,

Norbert Faller: wie viele Unternehmen in der letzten Nacht oder nachbörslich berichtet haben,

Norbert Faller: Umso zeitaufwendiger wird dann das Morning Meeting.

Norbert Faller: Das heißt, wir sind aktuell in der Berichtssaison der US-amerikanischen Unternehmen

Norbert Faller: für das erste Quartal 2026.

Norbert Faller: Und wir hatten letzten Mittwoch so einen Spitzenwert, dass Sie mal eine Idee haben.

Norbert Faller: Da haben von den 500 größten Unternehmen der USA 186 Zahlen berichtet.

Norbert Faller: Und wir sind dann mit 36 Kollegen auf der Aktienseite beschäftigt.

Norbert Faller: So aufgestellt, dass jeder ein bestimmtes Themengebiet abdeckt.

Norbert Faller: Und wenn halt dann so ein Tag kommt, wo von diesen magischen Sieben,

Norbert Faller: also von Apple, Google, Amazon, wie die heißen, und wenn die berichten,

Norbert Faller: dann kann das Morning Meeting dann schon mal zwei Stunden dauern.

Norbert Faller: Also das ist, wir werden die Zahlen schon sehr genau durchgegangen.

Norbert Faller: Und jeder, der in der Verantwortung, also eine für Technologie,

Norbert Faller: eine für Chemie, eine für Autos.

Norbert Faller: Jeder muss sozusagen seine Empfehlung entsprechend präsentieren.

Norbert Faller: Das heißt, können wir ein Beispiel machen.

Norbert Faller: Wir sind im Moment eher ein bisschen zurückhaltend, das ist jetzt höflich ausgedrückt,

Norbert Faller: zum Beispiel bei Microsoft, weil wir sehen, dass die künstliche Intelligenz

Norbert Faller: eventuell Softwareunternehmen in Zukunft das Leben schwer machen kann.

Norbert Faller: Das Deshalb sind wir da stark untergewichtet oder wir besitzen die Aktie gar nicht.

Norbert Faller: Und das muss der Kollege dann auch schon entsprechend kommentieren,

Norbert Faller: ob das für die nächsten drei Monate, das ist immer so unser Zeithorizont,

Norbert Faller: ob das dann noch Bestand hat.

Norbert Faller: Nicht falsch verstehen, Zeithorizont für eine Anlage.

Norbert Faller: Also wir entscheiden uns, eine Aktie zu kaufen. Das machen wir vor dem Hintergrund,

Norbert Faller: dass wir drei bis fünf Jahre die Aktien besitzen wollen.

Norbert Faller: Also das ist hier kein 100 Meter Lauf, den wir machen, sondern wir laufen jeden Tag einen Marathon.

Ralf Bröker: Sie machen kein Daytrading?

Norbert Faller: Nein, das machen wir nicht. Das ist auch nicht unser Ansatz.

Norbert Faller: Und wie gesagt, wir versuchen natürlich auf drei bis fünf Jahre,

Norbert Faller: kommt immer mal was dazwischen und beim Herrn Trump kann ich leider im Moment

Norbert Faller: gar nichts ausschließen, dass auch mal Geschäftsmodelle in Frage gestellt werden.

Norbert Faller: Aktuelles Beispiel, Zölle gehen auf einmal rauf für Autos, für deutsche Autos

Norbert Faller: von 15 auf 25 Prozent. Die Reaktion an der Börse ist natürlich nachhaltig negativ.

Norbert Faller: Und dann wäre es besser sozusagen ein bisschen weniger Autoaktien zu besitzen,

Norbert Faller: als Autoaktien stark übergewichtet zu haben, weil das könnte einem die nächsten

Norbert Faller: Wochen auf die Füße fallen,

Norbert Faller: solange das noch völlig ungeklärt ist, was mit den Zöllen passiert.

Norbert Faller: Und das sind halt so Punkte, die mich irgendwie,

Norbert Faller: schockieren tun sie mich nicht mehr, aber es ärgert einen, wenn dann so ein

Norbert Faller: Typ da im weißen Haus, weil vermutlich angeblich hört man, ist es dem abends

Norbert Faller: öfters auch mal langweilig und dann fängt er an so Tweets loszusetzen,

Norbert Faller: also ist total verrückt.

Ralf Bröker: Hans-Dieter, unsere Mitglieder und Kunden, die überlegen sich ja auch in der

Ralf Bröker: Regel, wenn sie zum Beispiel das Handelsblatt gelesen haben oder die Werbung

Ralf Bröker: vor der Tagesschau gesehen haben oder was auch immer.

Ralf Bröker: Was passiert gerade mit meinem Vermögen? Bin ich richtig gut investiert?

Ralf Bröker: Was mache ich jetzt? Dann wenden die sich ja an euch.

Ralf Bröker: Was sind das aber so für Typen? Sind die meisten eher so, ich möchte jetzt an

Ralf Bröker: der Börse sofort Geld verdienen oder sind die eher auf langfristige Anlage ausgelegt?

Hans-Dieter Sehlleier: Ja, die Vielzahl unserer Kunden,

Hans-Dieter Sehlleier: die sehen eher den langfristigen Anlagehorizont und wollen langfristig Vermögen

Hans-Dieter Sehlleier: aufbauen und die Schwankungen, die momentan an den Märkten herrschen,

Hans-Dieter Sehlleier: machen es ja auch unheimlich schwer zu entscheiden,

Hans-Dieter Sehlleier: gehe ich jetzt direkt in den Markt einmalig oder warte ich noch ab?

Hans-Dieter Sehlleier: Und von daher wird vielfach auch auf unsere Empfehlung hin, die Strategie gefahren,

Hans-Dieter Sehlleier: mit einem kleinen Teil direkt reinzugehen, um schon bei positiven Marktbewegungen auch dabei zu sein.

Hans-Dieter Sehlleier: Aber gepaart auch mit einem monatlichen Aufzahlen der Summe in Form eines Sparplans,

Hans-Dieter Sehlleier: um die Schwankungen an den Märkten mitzunehmen.

Hans-Dieter Sehlleier: Und das hat sich, wenn man den mittel- bis langfristigen Anlagehorizont vor

Hans-Dieter Sehlleier: Augen hat, absolut bewährt.

Ralf Bröker: Und wir haben ja den Vorteil, dass wir eine relativ große Leistungspalette haben.

Ralf Bröker: Union Investment ist ein Teil davon.

Ralf Bröker: Wird das abgefordert oder ist es eigentlich so, dass unsere Mitglieder und Kunden

Ralf Bröker: sagen, nee, also wir wollen...

Ralf Bröker: Nur Fonds. Wir wollen nur Wertpapiere oder wir wollen nur endlich einen Sparplan

Ralf Bröker: haben, den die Bank selber aufsetzt. Was wir gelegentlich auch tun.

Hans-Dieter Sehlleier: Ja, also nochmal, ich hatte es anfangs schon gesagt, wir gehen immer an die

Hans-Dieter Sehlleier: Sache ran über die Vermögenstruktur,

Hans-Dieter Sehlleier: um nach der Klärung der Risikoeinstufung des Kunden dann mit ihm zu besprechen,

Hans-Dieter Sehlleier: wie kann die Struktur aussehen und bleiben wir jetzt mal im Aktienbereich,

Hans-Dieter Sehlleier: in diesem Bereich Substanzwerte.

Hans-Dieter Sehlleier: Den kann ich ja einmal mit Aktienfonds bespielen, den kann ich mit Aktiendirektanlagen

Hans-Dieter Sehlleier: bespielen, den kann ich aber auch mit Wertpapierzertifikaten als Beispiel ergänzen.

Hans-Dieter Sehlleier: Und so suchen wir dann individuell für den Kunden passend auf seine Vorstellungen,

Hans-Dieter Sehlleier: ja, ich will es mal sagen, die Zusammenstellung der Anlagelösung.

Ralf Bröker: Herr Faller, Sie sind ja als...

Ralf Bröker: Wir sind Mitarbeitender eines sehr großen genossenschaftlichen Verbundunternehmens

Ralf Bröker: unterwegs und Sie machen ja nicht nur in Frankfurt Ihre Arbeit im Sinne von,

Ralf Bröker: dass Sie die Morning Briefings machen,

Ralf Bröker: sondern Sie sind ja auch bei uns bei den Banken unterwegs.

Ralf Bröker: Was kriegen Sie denn da für so eine Stimmung mit? Einerseits bei den Kolleginnen

Ralf Bröker: und Kollegen, wenn Sie mit denen sprechen, aber andererseits auch,

Ralf Bröker: was Sie ja auch häufiger machen,

Ralf Bröker: wenn Sie in Veranstaltungen sind und dann auch mal den Menschen erzählen,

Ralf Bröker: wie gerade die aktuelle Wirtschaftslage, politische Lage und die Lage an den Märkten ist.

Ralf Bröker: Was nehmen Sie da für eine Stimmung im Moment wahr?

Norbert Faller: Also ich würde sagen, die Stimmung ist besser als die Nachrichten und das Hergeben,

Norbert Faller: weil wir werden doch schon ziemlich negativ beschallt.

Norbert Faller: Egal welches Medium man sozusagen aufmacht, ist natürlich, die Weltlage ist eher schwierig.

Norbert Faller: Ich bin jetzt noch höflich in meiner Ausdrucksweise.

Norbert Faller: Zu viele Brennpunkte, die aktuell am Horizont sind.

Norbert Faller: Aber wissen Sie, ich habe durch die Erfahrung, die wir gesammelt haben die letzten

Norbert Faller: Jahre an den Kapitalmärkten,

Norbert Faller: weiß ich immer, wenn die Nacht am dunkelsten ist, geht am nächsten Morgen trotzdem

Norbert Faller: die Sonne auf. Und das gilt genauso für die Börse.

Norbert Faller: Das heißt, wenn Sie mich hier festnageln würden, was sagen Sie denn so zur Entwicklung

Norbert Faller: in den nächsten Wochen, dann würde ich Ihnen sagen, dass ich die Einheit,

Norbert Faller: Upside, also dass der Markt nach oben geht, viel höher einschätze als die Downside.

Norbert Faller: Warum? Weil ich denke, dass Herr Trump aus dieser Nummer im Iran irgendwie raus

Norbert Faller: will oder vielleicht sogar raus muss.

Norbert Faller: Er hat nur noch sozusagen ein Mandat bis Ende Mai.

Norbert Faller: Danach muss er den Senat fragen.

Norbert Faller: Die werden nicht zustimmen. Das ist die eine Sache.

Norbert Faller: Und zum Zweiten hören wir, ich will es nur sagen, es sind alles nur Gerüchte.

Norbert Faller: Wir wissen das natürlich auch nicht.

Norbert Faller: Aber Russland scheint so, ich nenne das mal kriegsmüde zu sein.

Norbert Faller: Weil die Wirtschaftsdaten, die natürlich nicht ungefiltert sind, das wissen wir auch.

Norbert Faller: Aber die müssen sich sehr, sehr schwach entwickelt haben.

Norbert Faller: Also ganz tiefe Rezessionen in Russland und es soll wohl auch sozusagen beim

Norbert Faller: Nachschub, Soldaten zu rekrutieren, massive Probleme geben.

Norbert Faller: Und wenn ich das Ihnen jetzt sagen würde, dass wir vielleicht in diesem Jahr

Norbert Faller: ein Ende des Ukraine-Kriegs bekommen könnten,

Norbert Faller: betone das im Konjunktiv, dann würde ich sagen, wenn die Meldung über den Ticker

Norbert Faller: läuft, steigt der DAX an dem Tag um 2.000 oder 3.000 Punkte.

Norbert Faller: Ich will es wiederholen, also der steigt dann nicht 2.300 Punkte,

Norbert Faller: sondern der steigt 2.000 oder 3.000 Punkte. Warum?

Norbert Faller: Weil niemand im Markt so positioniert ist, dass sozusagen oder so vorbereitet

Norbert Faller: ist auf ein solches Event und deshalb wird sozusagen das Ding einfach durch die Decke fliegen.

Ralf Bröker: Hans-Dieter, würdest du das so ungefiltert auf unsere Mitglieder und Kunden

Ralf Bröker: loslassen oder würdest du sagen, ich habe das von Norbert Faller gehört und dem glaube ich das?

Hans-Dieter Sehlleier: Also ich sage jetzt mal so, wenn ich jetzt Trump wäre, dann wüsste ich in welche

Hans-Dieter Sehlleier: Richtung die Märkte gehen.

Hans-Dieter Sehlleier: Denn man hat ja schon bemerkt, je nachdem welchen Tweet er absetzt, reagieren die Märkte.

Hans-Dieter Sehlleier: Aber ich würde es mir wünschen, dass es so kommt, wie der Herr Faller beschrieben hat.

Hans-Dieter Sehlleier: Denn das wäre natürlich, ich sage mal, wie ein Befreiungsschlag für uns alle.

Hans-Dieter Sehlleier: Und bringt dann auch wieder Klarheit für die Märkte und Planungssicherheit, in Anführungszeichen.

Ralf Bröker: Es ist ja ein Szenario, das Sie aufgezeigt haben. Aber allein die Tatsache,

Ralf Bröker: dass es Fachleute gibt, die dieses Szenario denken,

Ralf Bröker: ist für mich schon mal ein positives Zeichen in einer Zeit, in der,

Ralf Bröker: wie Sie gerade richtig formuliert haben, wir meistens nicht nur pessimistisch,

Ralf Bröker: sondern teilweise sogar depressiv durch die Gegend gehen.

Ralf Bröker: Wenn das Beste an den Nachrichten der Wetterbericht ist oder die Sportberichterstattung

Ralf Bröker: und das Emotionalste, wo wir glauben, uns unbedingt beteiligen müssen,

Ralf Bröker: eine Wahlberichterstattung ohne Haar ist,

Ralf Bröker: nämlich da, wo in der Ostsee ein großes Säugetier abgeschleppt wird, dann muss ich sagen,

Ralf Bröker: Ich brauche solche Nachrichten. Ich brauche einfach auch Menschen,

Ralf Bröker: die sagen können, es gibt da nicht nur einen Silberstreif am Horizont,

Ralf Bröker: sondern wenn folgende Situation passiert,

Ralf Bröker: dann kommt da aber mal richtig Dampf in den Kessel und dann hören wir es überall

Ralf Bröker: pfeifen und dann wollen alle Leute in die Märkte rein.

Ralf Bröker: Ist schon gut, wenn man vorher da investiert ist.

Norbert Faller: Ja, der Ansatz muss immer so sein, auf verschiedene Szenarien vorbereitet zu sein.

Norbert Faller: Wenn wir uns irren sollten, kann auch passieren, dass wir sozusagen noch nächstes

Norbert Faller: Jahr über die Straße von Hormuz reden und vielleicht nächstes Jahr auch noch

Norbert Faller: über den Ukraine-Krieg, dann sind wir falsch positioniert. Also das muss man ganz klar sagen.

Norbert Faller: Was dem einhergehen sollte, ich will das nur nochmal ergänzen,

Norbert Faller: auch für die Leute, die sich nicht unbedingt nur für Aktien interessieren,

Norbert Faller: sollte dann sein, wenn die beiden Events eintreten, so wie ich es einschätze,

Norbert Faller: dann werden wir vermutlich in den USA weitere Zinssenkungen sehen und wir werden

Norbert Faller: keinesfalls Zinserhöhungen dann von der EZB sehen, weil die Preisentwicklung

Norbert Faller: das einfach dann nicht hergibt.

Norbert Faller: Wenn es länger dauert, wird die Inflation zurückkommen, dann wird die EZB die

Norbert Faller: Zinsen anheben, aber wenn das eben nicht so kommt, dann haben wir Platz für

Norbert Faller: Zinssenkungsspielraum und Zinssenkungsjahre waren immer gute,

Norbert Faller: starke Jahre für Aktien.

Norbert Faller: Also das würde sozusagen fundamental auf ein sagenhaftes Fundament treffen,

Norbert Faller: die Zinssenkungen als Folge Beendigung von zwei Kriegshandlungen.

Ralf Bröker: Das würde die Wirtschaft insgesamt ja antreiben. Also wenn dann Geld im Markt

Ralf Bröker: ist, ist das ja nicht nur für die Aktienmärkte gut.

Ralf Bröker: Vielleicht werden dann sogar mehr Wohnungen in Deutschland gebaut, wer weiß.

Norbert Faller: Also es wird auf jeden Fall, wenn ich das sagen darf oder ergänzen darf,

Norbert Faller: es wird auf jeden Fall mal wieder mehr gekauft werden.

Norbert Faller: Weil wir haben ja einen regelrechten Käuferstreik seit vier Wochen.

Norbert Faller: Wir sehen das an den sogenannten Einkaufsmanager-Indizes.

Norbert Faller: Die fallen wie ein Stein. Also die Leute machen die Taschen zu.

Norbert Faller: Wahrscheinlich bleibt das Auto zweimal mehr in der Woche stehen und man setzt

Norbert Faller: sich mal aufs Fahrrad oder aufs E-Bike.

Norbert Faller: Und das ist also regelrecht Konsumverzicht, den wir hier sehen.

Ralf Bröker: Es gehen mehr Leute zum Discounter und weniger in den Delikatessenladen. Das ist schon spürbar.

Ralf Bröker: Ja, ich kann das nachvollziehen. Die Stimmungslage ist tatsächlich im Moment auch so.

Ralf Bröker: Und ein Thema von Ihnen ist ja dann auch die Politik ganz grundsätzlich.

Ralf Bröker: Trägt im Moment ja auch nicht dazu bei, dass man da wirklich voller Freude hinschaut

Ralf Bröker: und sagt, wir freuen uns auf den Bürokratieabbau.

Ralf Bröker: Wir freuen uns darauf, dass Gesetze es ermöglichen, das Leben leichter zu machen,

Ralf Bröker: schneller Bauanträge zu kriegen oder über die Straßen zu fahren und zu sagen,

Ralf Bröker: okay, Benzin kostet gerade nicht 2,30 Euro den Liter. Das ist schon ein Thema.

Ralf Bröker: Generell Politik in Deutschland, Ihre Einschätzung da im Moment?

Norbert Faller: Da bin ich der Falsche, da müssen sich jemanden einladen. Ich habe da privat

Norbert Faller: eine Meinung, aber das würde ich ungern kundtun.

Ralf Bröker: Aber wir haben ja gerade über Donald Trump gesprochen. Solche Verhältnisse haben

Ralf Bröker: wir ja nicht und das ist ja auch gut so.

Norbert Faller: Das ist wirklich gut so.

Ralf Bröker: Aber Bürokratie haben wir schon, ne?

Norbert Faller: Ja, wir haben ja vorhin kurz ein Vorgespräch gehabt. Ich habe das mal kurz ergänzt.

Norbert Faller: Einer meiner besten Kumpels ist Grieche.

Norbert Faller: Und Griechenland hat nach der Euro-Krise, Sie können sich erinnern,

Norbert Faller: 2013, ich glaube, Schäuble sagte, isch over, Griechenland hat die Hausaufgaben gemacht.

Norbert Faller: Und das kann man, glaube ich, wir können Griechenland 2013 nicht mit Deutschland vergleichen, heute.

Norbert Faller: Aber wir laufen so in eine ähnliche Situation hinein.

Norbert Faller: So, wenn Sie heute in Griechenland irgendwas erledigen wollen beim Amt,

Norbert Faller: also Personalausweis beantragen, Bauantrag, Mülltonne bestellen,

Norbert Faller: umziehen, können Sie alles über eine App machen.

Norbert Faller: Die wurde entwickelt ab 2014 und wird permanent ergänzt.

Norbert Faller: Und ich glaube, bei uns in Deutschland ist der Leidensdruck noch nicht groß

Norbert Faller: genug, auch auf die Politik, sich den...

Norbert Faller: Um Reformen zu stellen, die offenkundig da sind, das ist Gesundheit,

Norbert Faller: Rente und Steuern und Sozialabgaben, das wären so die wichtigsten Punkte,

Norbert Faller: aber scheinbar ist der Leidensdruck noch nicht groß genug, wie er damals in

Norbert Faller: Griechenland war, weil die Politik natürlich auch sagt, wenn ich das jetzt ändere

Norbert Faller: oder die Reformen durchziehe, bin ich bei der nächsten Wahl unten durch und

Norbert Faller: deshalb machen die das nicht.

Norbert Faller: Also ich würde es vermuten, dass sie es nicht machen.

Norbert Faller: Ebenso Pseudo-Reformchen und die Griechen, die wurden einfach gezwungen, das zu tun.

Norbert Faller: Übrigens, ich bin regelmäßig in Spanien zum Fahrradfahren und auch da kann man

Norbert Faller: Behördengänge größtenteils digital erledigen.

Norbert Faller: Nochmal, wir reden über Griechenland, über Spanien, wo so etwas funktioniert

Norbert Faller: und bei uns, wir kriegen es nicht auf die Kette und das ist eigentlich das, wo wir ran müssten.

Ralf Bröker: Ist das auch ein Thema bei unseren Mitgliedern und Kundinnen und Kunden, Hans-Dieter?

Ralf Bröker: Oder sagen die, ach nee, ich kümmere mich um den DAX, ich kümmere mich um den

Ralf Bröker: Dow Jones, aber mich interessiert das alles gar nicht mehr.

Hans-Dieter Sehlleier: Ja, das wirtschaftliche und politische Umfeld ist schon ein Thema,

Hans-Dieter Sehlleier: weil da ja letztendlich, ich sag mal, die Stellschrauben auch sind,

Hans-Dieter Sehlleier: um uns weiter nach vorne zu bringen.

Hans-Dieter Sehlleier: Und die aktuellen politischen Rahmenbedingungen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen,

Hans-Dieter Sehlleier: die führen leider teilweise auch bei Investitionen zu Zurückhaltung.

Hans-Dieter Sehlleier: Sei es jetzt im Kreditbereich als auch im Anlagebereich, weil halt eine gewisse Unsicherheit da ist.

Ralf Bröker: Üblicherweise stelle ich am Ende vom Podcast immer die Frage,

Ralf Bröker: was denn so die nächsten Monate bringen werden oder was man sich wünscht für

Ralf Bröker: die Zukunft. Das haben Sie ja schon vorweggenommen.

Ralf Bröker: Deswegen würde ich die Frage jetzt gerne anders stellen. Die Bundesregierung

Ralf Bröker: hat das Thema Altersvorsorge nach vorne gebracht.

Ralf Bröker: Ich sage mal mit einem Begriff, den ich persönlich etwas irreführend finde,

Ralf Bröker: weil der Frühstart in der Leichtathletik ja der Moment ist, wo man wieder zurückgepfiffen

Ralf Bröker: wird und nochmal von vorne anfangen muss.

Ralf Bröker: Aber vielleicht passt es ja auch zur Politik, dass man da mal von vorne anfangen muss.

Ralf Bröker: Denken Sie, dass die Ideen zur privaten Altersvorsorge, die da geboren werden,

Ralf Bröker: uns weiterbringen werden? Ist das eine Chance?

Norbert Faller: Das ist das Beste, was diese Regierung bisher auf den Weg gebracht hat.

Norbert Faller: Ich kann Ihnen nicht sagen, ich habe mir das irgendwann mal bildlich so ausgemalt,

Norbert Faller: Klingbeil kommt an den Schreibtisch von Lindner und zieht dann irgendwann mal

Norbert Faller: nach ein paar Monaten irgendeine Schublade auf und findet diesen Plan,

Norbert Faller: weil der ist ursprünglich vom Herrn Lindner ausgearbeitet worden und legt ihn

Norbert Faller: auf den Tisch und sagt, super Idee.

Norbert Faller: Es ist eine super Idee. Also das wollen wir mal sagen. Wenn du vom Staat ein

Norbert Faller: bisschen Zuschuss bekommst, es soll ja viel einfacher gemacht werden wie Riester.

Norbert Faller: Es ist nicht so kostenlastig wie die Riester-Rente.

Norbert Faller: Auch ganz wichtig, Kosten müssen da raus. Da müssen die Gesellschaft und auch

Norbert Faller: wir als Union dann eben mal ein bisschen auf Provision verzichten.

Norbert Faller: Aber wenn du in der Tat 150 Euro, 40 kriegst du noch geschenkt vom Staat,

Norbert Faller: also so sagen wir mal 200 Euro, über 40 Jahre konsequent in ein Aktienprodukt einzahlst.

Norbert Faller: Dann kommt da hinten richtig was raus.

Norbert Faller: Also wir haben es mal gerechnet, haben jetzt die Performance unterstellt,

Norbert Faller: wie sie die letzten 40 Jahre waren und haben das sozusagen nach vorne übertragen über die 40 Jahre.

Norbert Faller: Und du zahlst dann, ich glaube die Zahl war so knapp 90.000 Euro selbst ein

Norbert Faller: und die Gesamtsumme ist nicht 90.000, sondern die ist bei über 300.000 Euro

Norbert Faller: und da sieht man mal diesen Vermögenszuwachseffekt.

Norbert Faller: Und ich glaube, wenn jeder Rentner, zukünftiger Rentner, neben seiner staatlichen

Norbert Faller: Rente noch einmal 350.000 Euro auf dem Konto hat,

Norbert Faller: dann fühlt er sich als Rentner deutlich besser aufgestellt als der heutige Rentner.

Norbert Faller: Deshalb ist das eine super Sache, die da verabschiedet wurde.

Ralf Bröker: Hans-Dieter, siehst du das auch so?

Hans-Dieter Sehlleier: Ich sehe das absolut so und ich finde es absolut richtig,

Hans-Dieter Sehlleier: dass man auch den Aktienmarkt bei der langfristigen Anlage- und Vermögensentwicklung

Hans-Dieter Sehlleier: berücksichtigt, denn der Fall hat schon anklingen lassen, diese Renditen,

Hans-Dieter Sehlleier: die man da erzielen kann, die gibt es in keinem anderen Segment.

Hans-Dieter Sehlleier: Und wir haben anfangs nochmal über Risiken und Chancen gesprochen und ich will

Hans-Dieter Sehlleier: hier zum Schluss ganz klar auch nochmal sagen, ein Aktieninvestment gehört für

Hans-Dieter Sehlleier: mich in der Vermögensstruktur absolut dazu.

Hans-Dieter Sehlleier: Aber ich muss als Anleger mit Risiken klarkommen.

Hans-Dieter Sehlleier: Und wenn ich Angst habe oder ein ungutes Gefühl habe, wenn der Markt nach unten

Hans-Dieter Sehlleier: geht, lasse ich es bleiben. Aber für den, der langfristig Vermögen aufbauen

Hans-Dieter Sehlleier: will, nennenswert Vermögen aufbauen will, der muss in den Aktienmarkt rein.

Hans-Dieter Sehlleier: Die Chancen überwiegen einfach.

Ralf Bröker: Dann habe ich aber auch noch eine gute Nachricht zum Schluss.

Ralf Bröker: Das ist heute die Sendung der guten Nachrichten.

Ralf Bröker: Junge Leute interessieren sich dafür nicht nur sehr, sondern die machen auch

Ralf Bröker: mehr. Es sind tatsächlich eher die älteren Semester, die da noch ein bisschen

Ralf Bröker: Schwierigkeiten mit haben.

Ralf Bröker: Junge Leute und Aktien, Aktienfonds etc.

Ralf Bröker: Sind eindeutig enger zusammen und das ist eine gute Entwicklung.

Ralf Bröker: Ich sage vielen Dank in die Runde und bis demnächst. Immer gern.

Hans-Dieter Sehlleier: Dankeschön.